居民储蓄猛增4万亿 热钱埋伏伺机而动

徐滇庆教授认为，我国1至4月新增的4万亿元居民储蓄含有海外热钱，将来可能流向股市或楼市。

7月2日晚，中国经济研究中心与美国经济研究局合办的中国与世界经济研讨会开幕。会议期间，中国经济研究中心的数位专家对我国严峻的通货膨胀、金融市场可能出现的危机以及热钱动态等问题做了分析。近日备受媒体热议的中国经济研究中心教授徐滇庆在会上表示，今年1月到4月，我国居民储蓄增加了4万亿元，其中一部分就是海外流入的热钱。他认为，这些热钱不会“安分守己”，一旦遇上合适的时机，最有可能流向股市或楼市，造成股市的大起大落和楼价的上涨。

控制通胀不能放松

北京大学中国经济研究中心教授卢锋在大会上发表演讲表示，通货膨胀压力、对外贸易顺差以及资本市场价格的波动，是我国经济目前面临的三大问题。他认为，通货膨胀是政府必须着力解决的问题。虽然我国宏观调控的目标有很多，包括控制通货膨胀与促进经济增长等各个方面，但是从目前的形势来看，通货膨胀应该是最为关键的问题。

“通货膨胀这个问题越拖下去越难解决。虽然治理通货膨胀会降低我国今年的GDP增长幅度，达不到前几年的水平，但是GDP过去持续多年两位数的增幅是一种过热的表现。过热的增长不会在当时暴露出问题，它有一定的滞后效应，就反映为我们现在的通货膨胀。”卢锋在会后接受《每日经济新闻》记者采访时如是表示。

卢锋在会上谈到，我国目前的贸易顺差仍然较大，这会增加通货膨胀的压力，我国必须重视通过调节汇率等措施，管理好外部经济。

他表示，从短期来看，我国政府一定要坚持从紧的货币政策不改变，直到通货膨胀真正地稳定下来。通货膨胀治理，与经济过热增长一样，其效应需要通过一段时间才能显现出来，而现在绝不是开始放松治理措施的时候。他认为从紧的货币政策，例如收紧银根等措施，虽然可能会损害一些部门或地区的利益，从而为央行的调控带来压力，但是从紧的思路不应因此而改变。

卢锋预测，我国今年的GDP增长速度可能会低于10%。至于CPI,他向记者表示，很大程度上取决于未来央行的政策。如果央行能够继续确保强有力的从紧手段，那么全年的CPI将有可能保持在6%到7%的水平。而如果就此放松，CPI冲到8%也不是没有可能的。

热钱就像头顶的堰塞湖

“我国1月到4月，仅仅几个月的时间，居民储蓄从16万亿元增加到20万亿元。这是一个非常可怕的增长，”北京大学中国经济研究中心教授徐滇庆在演讲中表示。

徐滇庆说，这么快速、巨额的增长绝对是不正常的，在人类的金融史上也是绝无仅有的。而这多出来的4万亿储蓄从何而来？徐滇庆认为，一部分是从我国自身的股市中撤出来的，另一部分是从美国不景气的资本市场逃出来、进入我国避难的。

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