央行发布货币报告：楼市观望个人贷款同比下降

第一季度，受房地产市场观望气氛浓厚及金融机构对个人的信贷投放较为谨慎等因素影响，个人消费贷款出现2006年下半年以来的首次季度同比下降。

14日晚，中国人民银行发布了《2008第一季度货币政策执行报告》。报告指出，2008年第一季度，国民经济保持平稳较快发展，金融运行平稳。货币信贷增速逐步回落，货币政策调控取得初步成效。

受房地产市场观望气氛浓厚及金融机构对个人的信贷投放较为谨慎等因素影响，第一季度个人消费贷款出现2006年下半年以来的首次季度同比下降。

报告指出，由于国内经济基本面总体较好，贸易顺差规模较大，外商直接投资持续流入等原因，第一季度外汇资金仍大量净流入中国。此外，美国次按风波持续发展，国际金融市场动荡，中国将可能成为国际资金的“避风港”。

房地产低迷

央行的报告概括了世界主要经济体房地产市场走势，指出美国、欧洲房地产市场仍不容乐观，日本房地产市场略显降温迹象。

报告指出，从人民币贷款的部门投向看，居民户贷款同比少增，非金融性公司及其他部门贷款增长有所放缓。第一季度，居民户贷款比年初增加2394亿元，同比少增928亿元。其中，居民户消费性贷款比年初增加1233亿元，同比少增397亿元，受房地产市场观望气氛浓厚及金融机构对个人的信贷投放较为谨慎等因素影响，个人消费贷款出现2006年下半年以来的首次季度同比下降，需要密切关注其未来走势。居民户经营性贷款比年初增加1161亿元，同比少增531亿元。非金融性公司及其他部门贷款增长12.5%，比年初增加1.1万亿元，其中，短期贷款增加5132亿元，票据融资减少795亿元，中长期贷款增加6443亿元。

热钱渗透

报告指出，中美之间保持正利差，国际资本套利机会增多，短期内流入我国的逐利资金有可能进一步增加，加大了实施从紧货币政策的难度。加强外汇资金流入和结汇管理，减少套利资金违规流入和结汇，是配合当前宏观调控的需要。

央行认为，在未来一段时期内，世界经济增长依然存在不确定性。只要中美之间存在正利差，国际资本套利的行为将频繁发生，短期流入中国的资金有可能进一步增加，因而将对从紧货币政策的实施造成压力。加强外汇资金流入和结汇管理，减少套利资金违规流入和结汇，是配合当前宏观调控的需要，也是为国内经济结构调整、完善人民币汇率形成机制等争取时间。

报告指出，解决外汇大量流入须放在促进国际收支基本平衡的大框架下，从治理内部经济失衡着手。一方面从制度上建立资本双向合理流动的框架，在适度加强对资本流入和结汇管理的同时，稳步推进人民币资本项目可兑换，拓宽资本流出渠道；切实改进服务，积极促进贸易投资自由化便利化。另一方面，要立足于国民整体福利和有利于建立长期稳定的经济体制机制的角度来权衡和选择人民币汇率等各项政策。

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